2006年鎢精礦維持在10-11萬(wàn)元/噸，繼續(xù)高位運(yùn)行。表明鎢市場(chǎng)需求仍保持旺盛。通過(guò)控股礦山，公司掌握了經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)權(quán)。今年9月，廈門鎢業(yè)*研發(fā)中心開工建設(shè)，技術(shù)裝備水平世界*，預(yù)計(jì)2008年建成。將為公司持續(xù)快速發(fā)展提供技術(shù)支持。維持買入評(píng)級(jí)。 
 
　　簡(jiǎn)評(píng)

　　鎢礦產(chǎn)量增速下降，鎢價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)：今年以來(lái)國(guó)內(nèi)治理和規(guī)范鎢礦開采取得一定成效。有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-8月全國(guó)鎢精礦產(chǎn)量53473噸，比上年同期增長(zhǎng)17.97%，但增幅比1-7月降低1.94個(gè)百分點(diǎn)。鎢精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度有所減緩。

　　近期鎢市場(chǎng)價(jià)格比較平穩(wěn)。目前鎢精礦主流價(jià)格穩(wěn)在10.5-11萬(wàn)元/噸，APT價(jià)格在16-16.5萬(wàn)元/噸，鎢粉價(jià)格在253-258元/公斤。業(yè)內(nèi)對(duì)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期是：硬質(zhì)合金及深加工企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)將穩(wěn)中回落；冶煉企業(yè)認(rèn)為不會(huì)有較大波動(dòng)；礦山企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)平穩(wěn)，有上漲希望。

　　三季度經(jīng)營(yíng)情況繼續(xù)向好：1-9月公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入33.83億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21413萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)59.45%和93.15%。其中，7-9月實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入14.06億元，凈利潤(rùn)9349萬(wàn)元，所占比重是41.56%和43.66%。在第三季度，公司房地產(chǎn)項(xiàng)目成都鷺島國(guó)際一期確定收入47282萬(wàn)元，凈利潤(rùn)7218萬(wàn)元。對(duì)合并報(bào)表業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。

　　擁有資源，擁有話語(yǔ)權(quán)：公司擁有兩個(gè)鎢礦，洛陽(yáng)豫鷺礦產(chǎn)能是6000噸左右，寧化行洛坑鎢礦年產(chǎn)能是3500-4000噸左右。這兩個(gè)礦的產(chǎn)出將能夠保證公司2007年40%以上的原料需求。

　　在海外開采鎢礦有利于原料保障程度的進(jìn)一步提高。今年9月，公司與澳大利亞皇島白鎢礦有限公司簽訂《合作意向書》，擬合作重建位于澳大利亞新南威爾士州皇島格拉希鎮(zhèn)的皇島白鎢礦，建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)噸的露天礦和選礦廠，達(dá)產(chǎn)后白鎢精礦產(chǎn)量是7000噸/年左右。協(xié)議約定雙方各自擁有合作項(xiàng)目50%的直接權(quán)益和產(chǎn)出。另外外方也表示愿意將自己應(yīng)得的項(xiàng)目產(chǎn)品出售給中方。

　　廈門鎢業(yè)所得礦產(chǎn)品主要是自用，因此項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司的原料自給率有望上升20個(gè)百分點(diǎn)。按照目前公司的產(chǎn)量規(guī)模計(jì)算，全部的7000噸產(chǎn)量將能夠彌補(bǔ)原料缺口，不需要再?gòu)耐獠抠?gòu)買。

　　構(gòu)建*研發(fā)中心，提高自主創(chuàng)新能力：今年9月廈門鎢業(yè)*研發(fā)中心在位于五緣灣區(qū)的湖里高新技術(shù)園開工建設(shè)。廈門鎢業(yè)整合了海滄分公司、金鷺、虹鷺公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，投資1.88億元，建研發(fā)中心。占地面積23000平方米，總建筑面積46000平方米。將引進(jìn)世界*的工程試驗(yàn)儀器和設(shè)施，匯集海內(nèi)外科研人員，打造成一個(gè)基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和成果轉(zhuǎn)化為一體的中國(guó)鎢行業(yè)研發(fā)核心基地和成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)。預(yù)計(jì)2008年建成，將為廈鎢的快速可持續(xù)發(fā)展提供技術(shù)支持。