多位行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈人士接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，在行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)背景下，企業(yè)產(chǎn)能利用率和新訂單并不算飽滿。同時(shí)，碳化鎢粉等主要原料成本仍處高位，也會(huì)沖擊利潤(rùn)增速。2024年預(yù)計(jì)3C消費(fèi)領(lǐng)域有望率先復(fù)蘇，手機(jī)鈦合金邊框加工的滲透提升會(huì)為刀具在該領(lǐng)域帶來(lái)數(shù)倍增量。此外，國(guó)產(chǎn)整體刀具對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品替代趨勢(shì)會(huì)延續(xù)，明年頭部刀具企業(yè)份額集中度有望繼續(xù)提升。

“3C行業(yè)的新需求對(duì)刀具行業(yè)意味著一個(gè)春天的到來(lái)，因?yàn)樘O果今年率先推出了鈦合金中框。我們接觸到的國(guó)產(chǎn)手機(jī)商包括華為、小米、OPPO、vivo手機(jī)等都會(huì)跟進(jìn)采用鈦合金中框，鈦合金手機(jī)中框加工時(shí)長(zhǎng)約為鋁合金中框的3倍，明年該領(lǐng)域應(yīng)用會(huì)迎來(lái)高峰期，這會(huì)導(dǎo)致導(dǎo)致刀具消耗量大幅提升�！蹦硣�(guó)產(chǎn)刀具頭部企業(yè)渠道負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

“我們確實(shí)接到了來(lái)自3C領(lǐng)域的新訂單，但量沒感覺到很大。因?yàn)�，目前還沒有大范圍的鋪開，這還是市場(chǎng)的一個(gè)預(yù)期�！敝墟u高新證券人士對(duì)以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表示，公司產(chǎn)品覆蓋到使用切削工具的各個(gè)領(lǐng)域。明年刀具行業(yè)景氣度與下游市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的加工量正相關(guān)�，F(xiàn)在不好預(yù)判。目前看，公司Q4經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)環(huán)比Q3好一些。

3C鈦合金導(dǎo)入或提速，刀具耗量彈性提升

前三季度，國(guó)內(nèi)數(shù)控刀片需求較疲弱，海外市場(chǎng)尚處于拓展前期。除沃爾德（688028.SH）外，包括鼎泰高科(301377.SZ)、中鎢高新(000657.SZ)、華銳精密(688059.SH)、歐科億(688308.SH)等主要刀具企業(yè)今年均進(jìn)入利潤(rùn)端增速弱于收入端的“盤整”期。

從全球切削刀具按制造業(yè)板塊的銷售去向統(tǒng)計(jì)，通用機(jī)械占35%，汽車行業(yè)占34%，航空航天占12%，模具行業(yè)占4%，其它占15%。刀具板塊一方面要經(jīng)歷下游內(nèi)需減速的考驗(yàn)；另一方面，第三季度，極高溫天氣對(duì)機(jī)床刀具行業(yè)需求造成短期擾動(dòng)。

從出口方面觀察，中國(guó)刀協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月,刀具出口額170.07億元，同比下降2.74%,同比增幅由正轉(zhuǎn)負(fù)。

“今年以來(lái)，下游需求端改善相對(duì)有限，需求端的壓力和成本端高企擠壓了公司整體利潤(rùn)。進(jìn)入三季度以來(lái)，公司核心產(chǎn)品如數(shù)控刀片、微鉆等均在改善�！敝墟u高新在日前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)坦承。公司證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，隨著四季度行業(yè)的穩(wěn)步回暖，以及下游需求的轉(zhuǎn)好，公司Q4經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)環(huán)比有所提升。

財(cái)聯(lián)社記者與包括相關(guān)公司在內(nèi)的多位產(chǎn)業(yè)鏈人士溝通中獲悉，雖然他們均認(rèn)為于2024年下游制造業(yè)的復(fù)蘇力度還受到諸多變量因素左右，但對(duì)于3C鈦合金導(dǎo)入提速將提升刀具耗量達(dá)成共識(shí)。

鼎泰高科生產(chǎn)的數(shù)控刀具以3C刀具為主，標(biāo)刀為輔。公司證券部人材料士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“由于加工鈦合金材料對(duì)刀具的損耗更大，隨著鈦合金未來(lái)在手機(jī)中框的應(yīng)用趨勢(shì)增加，對(duì)刀具的需求量也會(huì)相應(yīng)增長(zhǎng)。在售價(jià)方面，鈦合金加工刀具的價(jià)相較于不銹鋼或鋁合金加工刀具會(huì)更高一些。”包括中鎢高新、歐科億等相關(guān)人士持類似觀點(diǎn)。

據(jù)上述渠道負(fù)責(zé)人分析，鈦合金屬于難加工材料，鈦合金手機(jī)中框加工時(shí)長(zhǎng)約為鋁合金中框的3倍，鈦合金加工的刀具消費(fèi)量約是不銹鋼的2倍，鋁合金的5倍，鈦合金手機(jī)中框的應(yīng)用將使刀具消費(fèi)明顯增加，2024年有望迎來(lái)一個(gè)新的消費(fèi)高峰期。

高端產(chǎn)能大擴(kuò)張，從海外巨頭手里搶份額

“公司已推出更多高端數(shù)控刀片產(chǎn)品，對(duì)標(biāo)進(jìn)口替代產(chǎn)品。整體刀具項(xiàng)目已經(jīng)開始釋放產(chǎn)能，規(guī)劃均價(jià)是50元/只，包含刀桿的整體刀具套件是120元/套。單價(jià)會(huì)更高�！睔W科億證券部人士對(duì)以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表示。

據(jù)其介紹，公司今年在IPO募投項(xiàng)目場(chǎng)地新增2000萬(wàn)片高端數(shù)控刀片產(chǎn)能擴(kuò)建，主要是針對(duì)小零件加工精磨刀片、航空航天領(lǐng)域等單價(jià)較高的高端刀具。此外，“數(shù)控刀具產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”新建1000噸棒材、300萬(wàn)支整體刀具、20萬(wàn)套數(shù)控刀具、500萬(wàn)片金屬陶瓷刀片，新建產(chǎn)能將明年進(jìn)入產(chǎn)能投放期。

“公司現(xiàn)在每個(gè)月都在擴(kuò)產(chǎn)，數(shù)控刀具目前綜合月產(chǎn)能約為35萬(wàn)支。預(yù)計(jì)明年一季度擴(kuò)產(chǎn)后綜合月產(chǎn)能約為60萬(wàn)支�！鄙鲜龆μ└呖谱C券部人士表示。

華銳精密相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)過程中，相應(yīng)刀具消費(fèi)占機(jī)床消費(fèi)比例持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)刀具向高端市場(chǎng)延伸，憑借產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，已逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)高端進(jìn)口刀具產(chǎn)品的進(jìn)口替代，加速了數(shù)控刀具的國(guó)產(chǎn)化。

另?yè)?jù)上述刀具渠道負(fù)責(zé)人介紹，“對(duì)比海外廠商同類型產(chǎn)品，有的國(guó)產(chǎn)價(jià)格要便宜30-40%。性價(jià)比因素只是其一，對(duì)于下游配套廠商后續(xù)服務(wù)便利和及時(shí)性而言，國(guó)內(nèi)刀具廠商顯然更具優(yōu)勢(shì)�！苯Y(jié)合中國(guó)刀具協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)看，比較相同商品編碼產(chǎn)品，進(jìn)口刀具價(jià)格遠(yuǎn)高于出口價(jià)格、例如：涂層刀片的進(jìn)口平均價(jià)格約為出口平均價(jià)格的2.81倍，未涂層刀片為4.67倍，銑刀為2.13倍。

財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述幾家頭部刀具廠商都在進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，明年將進(jìn)入集中放量期，未來(lái)刀具市場(chǎng)是否會(huì)陷入紅海競(jìng)爭(zhēng)？對(duì)此，有刀具行業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱：頭部幾家企業(yè)都有各自的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和不同的應(yīng)用場(chǎng)景，不需要靠打價(jià)格戰(zhàn)搶市場(chǎng)；另一方面，國(guó)內(nèi)廠商現(xiàn)在一直在做高端市場(chǎng)的進(jìn)口替代以及加大海外出口，是與海外巨頭比拼；此外，刀具公司推出的整體刀具解決方案是針對(duì)特定大客戶的需求“量身定制”，是長(zhǎng)協(xié)單。

擴(kuò)大海外出口是刀具頭部廠商尋增量的另一個(gè)方向。據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年全球數(shù)控刀具市場(chǎng)空間2451.57億元人民幣，約為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間5倍以上。歐科億、華銳精密、株洲鉆石2023H1海外收入增速分別為27.57%、42.99%、18%。

此前，歐科億相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，海外市場(chǎng)空間巨大，在東南亞、東歐、北歐、美洲等全球制造加工區(qū)域存在大量的刀具使用需求，公司產(chǎn)品在海外的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

中鎢高新近年來(lái)也加大了對(duì)東南亞等多個(gè)新興國(guó)家和地區(qū)的海外布局。公司證券部人士表示，目前公司出口銷售占比約為30%左右，預(yù)計(jì)增速會(huì)比前兩年變得緩和些，現(xiàn)在主要在調(diào)整（出口）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高附加值的產(chǎn)品銷售，均價(jià)會(huì)更高。